7月9日，周四亚市盘中，现货黄金交投于4070美元/盎司附近，日内或测试4100美元关口。投资者关注中东敌对行动升级推升油价，同时准备迎接美联储6月会议记录以寻求政策前景指引。美军宣布开始对伊朗发动系列打击，同时美国恢复对伊朗石油制裁，地缘溢价风险回升，油价应声上涨超5%，美原油现交投于72.45美元/桶附近。

  美元周二小幅走高，美元指数上涨0.22%至101.08。日元维持在近40年低点附近，美元兑日元报162.26，市场密切关注日本当局是否会采取干预措施以支撑日元。针对伊朗在霍尔木兹海峡向船只发射导弹并击中两艘油轮的报道，美元反应平淡。Bannockburn Capital Markets首席市场策略师马克·钱德勒表示，停火协议虽易出现裂痕但并未结束，美国和伊朗均不希望冲突升级，市场仍在熟悉区间内波动。

  欧元下跌0.11%至1.1427美元，纽约联储主席威廉姆斯表示对通胀压力的担忧有所减轻，而欧洲央行管委帕内塔称欧元区经济前景依然脆弱。美国5月贸易逆差跃升42.2%至776亿美元，低于预期的785亿美元。

  投资者关注周三公布的美联储6月会议纪要——这是主席沃什上任后首次会议，希望从中了解决策者对前瞻性指引的看法。上周远逊预期的就业报告令投资者对美联储今年加息的预期略有减弱，市场预计到12月加息约26个基点，低于一周前的约38个基点。

  亚洲市场

  中国6月消费者通胀进一步放缓，凸显国内价格压力低迷，尽管生产者通胀率攀升至近三年最高水平。CPI环比下跌0.3%，幅度大于预期的0.2%；同比从1.2%降至1.0%，低于预期的1.1%。核心CPI从1.1%降至1.0%，为1月以来最慢增速，显示尽管经济活动稳定，基础通胀仍受控。

  国家统计局数据显示，消费者通胀放缓反映工业消费品（尤其是黄金首饰和汽油）价格上涨疲弱。能源相关价格下跌源于美伊6月达成停火后全球原油价格急剧回落，缓解了进口通胀压力，显示较弱的能源成本开始抵消家庭面临的更广泛价格压力。

  相比之下，生产者价格持续走强。PPI同比从3.9%加速至4.1%，符合预期，实现连续第四个月上涨，创2022年7月以来最高水平。国家统计局将涨幅归因于煤矿、电气机械、电子和有色金属价格上涨。但6月全球油价崩盘后，生产者价格环比下跌0.3%，表明若能源价格保持稳定，未来几个月上游通胀可能进一步放缓。

  新西兰6月制造业实现强劲复苏，BusinessNZ制造业表现指数从51.3跃升至59.7，远高于长期均值52.5，创2021年7月以来最强扩张。所有主要子指数均稳步进入扩张区间：新订单从53.2激增至64.1，生产从50.6升至59.4，就业从51.4升至55.8，交付量从52.9升至57.3，完工库存从54.3增至56.9。

  BusinessNZ倡导总监Catherine Beard称结果“极具鼓舞性”，指出这是近几个月来首次明显的积极商业情绪转变。受访者仍将中东紧张局势、高油价和生活成本压力视为挑战，但这些担忧已被销售强劲、订单更满和信心重振的报道所取代。BNZ研究主管Stephen Toplis表示，他对反弹的强劲感到“震惊”，指出除2021年疫情后复苏外，最新数据是2017年5月以来最强。

  美国市场

  美联储6月16日至17日会议纪要显示，维持利率不变的一致决定掩盖了表面下明显更鹰派的争论。虽然所有政策制定者最终支持维持联邦基金目标区间在3.50%-3.75%，但“少数参与者评论称，在那次会议上曾有理由提高目标区间”，最终决定等待更多证据。讨论发生在6月低于预期的就业报告前近两周，反映了委员会在劳动力市场担忧浮现前的想法。

  通胀而非就业成为讨论焦点。与会者一致认为通胀“进一步上升，远高于委员会长期目标2%”，风险“仍倾向上行”。政策制定者指出关税、与霍尔木兹海峡相关的持续供应中断以及强劲的AI相关投资是持续价格压力的主要驱动因素。多位参与者警告称，AI基础设施的强劲需求将继续支撑技术产品和电力价格，大多数人认为经济增长超潜在产出可能维持通胀高企。相比之下，许多参与者表示劳动力市场“目前并非通胀压力的来源”，工资增长大致符合通胀最终回归目标水平。

  会议记录首次明确确认主席凯文·沃什的沟通策略获得了广泛委员会支持。大多数与会者支持缩短会后声明，大多数人同意删除暗示宽松倾向的措辞。这些讨论强化了沃什减少对前瞻指引依赖、让新数据影响政策决策的倾向。会议记录还凸显了关于适当政策方向的真实分歧——虽然许多参与者认为利率应在当前区间内或略低结束，但也有许多人认为适当政策利率将在年底前高于当前水平，强调在6月就业数据疲软影响市场预期之前，另一轮加息仍是现实可能。