周一亚盘，美元指数小幅上行，上周美元指数虽然收红，但走势整体偏弱，美元指数最终收于100.95水平，上周的美联储会议纪要清晰展现了决策层在利率路径上的均等分裂。一半官员倾向于维持利率不变，另一半则认为加息合适。纪要的核心创新在于采用了情景化决策框架，而非传统的风险管理措辞。

   主要货币走势分析

   美元：截止发稿，美元指数徘徊于101.108附近，短线呈现低位企稳、小幅反弹走势。前期指数一度回落至100.60一周低位，但空头动能不足，迅速收回跌幅，整体维持偏强震荡格局。美元近期强势核心来自美联储加息预期升温。市场交易逻辑彻底反转，押注美联储年内或重启加息以应对顽固通胀，美债收益率走高，持续为美元提供估值支撑。虽然美国服务业数据走弱、经济复苏节奏放缓，但中东地缘冲突推升能源与供应链通胀压力，倒逼美联储维持偏鹰立场。短期来看，美元指数回调空间有限，依托加息预期与避险属性保持韧性，市场静待本周美国CPI数据进一步指引后续方向。

   欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1398附近，预计日内区间震荡为主，多空反复拉锯。欧元走势处于多空博弈状态。市场预期欧洲央行年内或多次加息以应对能源通胀压力，为欧元提供一定支撑。但欧元区能源对外依存度高，中东地缘冲突推升油价，加剧区域滞胀风险，严重限制央行紧缩空间。同时欧美贸易摩擦持续扰动市场，叠加美元韧性较强，持续压制欧元反弹空间。短期欧元难现趋势性行情，整体以区间震荡为主。日图价格依托50日均线支撑运行，整体震荡偏多，但上方均线压制明显，反弹空间受限。4小时级别多空博弈激烈，多头小幅占优但缺乏持续动能。日内下方关键支撑1.1680，上方核心阻力1.1800。操作上，回落支撑位可轻仓短多，反弹阻力位承压可短空，严格区间交易，规避突破风险。

   英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3379附近，预计日内偏强震荡走势。英国经济整体韧性较强，服务业数据稳定、薪资增速偏强，叠加市场计价英国央行年内加息预期，为英镑提供底部支撑。不过中东地缘风险推升全球避险情绪，资金回流美元，叠加能源通胀不确定性扰动英国货币政策节奏，英镑上行空间受限。短期英镑将延续震荡偏稳、涨跌有限的格局，走势主要跟随美元波动。受英国央行加息预期支撑，英镑抗跌性较强，但RSI指标回落，多头动能有所减弱。日内下方支撑1.3460，上方阻力1.3600。策略上，依托均线支撑低吸为主，不破支撑不轻易做空，突破阻力可顺势加仓。

   日元：截止发稿，美元/日元徘徊于161.968附近，预计日内延续偏强震荡。日元弱势核心源于极致的美日货币政策利差。美联储鹰派预期升温、加息概率抬升，美债收益率居高不下，而日本央行维持宽松立场，利率维持低位，套息交易持续压制日元。虽日本财务省释放维稳信号，引导资金回流本土，短暂提振日元，但干预力度有限、效果短暂。整体来看，利差劣势难以扭转，短期日元依旧承压，以高位弱势震荡为主。技术面持续沿上行通道运行，短线无明显回落信号。日内支撑142.50，阻力144.20，操作上顺势低多为主，高位谨慎追多。

   澳元：截止发稿，澳元/美元徘徊于0.6939附近，预计日内强势震荡上行。澳洲联储官员释放鹰派信号，称通胀顽固或再度加息，高利率托底澳元。但澳元属风险货币，中东紧张推升避险买盘涌入美元，铁矿石价格走弱削弱出口支撑。市场静待美国CPI指引美联储政策，美强澳弱格局短期难改，澳元将延续窄幅震荡。技术面均线多头排列，上行趋势完整。日内支撑0.6820，阻力0.6910，回踩支撑可顺势做多，短线延续多头行情。

   外汇市场消息汇总

   1、美国方面消息面

   美国经济数据呈现“增长降温、通胀顽固”的双面特征，持续扰动美联储政策预期。最新ISM非制造业PMI数据连续两月回落，新订单指标创下三年最大降幅，服务业扩张动能明显放缓，经济复苏疲软信号凸显。但市场通胀压力并未缓解，服务业价格指数维持近两年高位，叠加中东局势紧张推升原油价格，供应链受阻、能源成本上行进一步加剧输入性通胀压力。债券市场预期大幅反转，交易员押注美联储后续大概率加息而非降息，明年4月前加息概率超50%，彻底扭转前期宽松预期。受此影响，美债收益率震荡走高，为美元提供阶段性支撑，但经济疲软预期又限制美元上行空间，推动美元指数进入区间震荡格局。

   2、欧洲方面消息面

   欧洲外汇市场核心矛盾集中在通胀风险与经济脆弱性的博弈，央行政策不确定性飙升。当前高企的能源价格持续推升欧元区通胀风险，市场普遍预期欧洲央行年内至少加息两次以压制通胀。但欧元区高度依赖能源进口，中东地缘冲突引发的油价暴涨，对区域经济形成明显冲击，滞胀风险持续升温。经济基本面的疲软，大幅制约欧洲央行加息力度，激进加息空间有限。同时，欧美汽车关税争端持续发酵，美方威胁将欧盟汽车关税从15%上调至25%，欧盟积极交涉但局势未缓解，贸易风险压制欧元估值，导致欧元整体涨势乏力，长期维持震荡整理走势。

   3、英国及澳洲市场消息面

   英国外汇市场走势高度依附美元波动，基本面消息相对清淡。能源价格高企推升英国本土通胀韧性，市场提前计价英国央行加息预期，预计年内将落地两次加息，为英镑提供底部支撑。英镑依托中长期均线系统维持偏多格局，多头趋势未被破坏，但动能逐步衰减，上行力度受限。澳洲市场表现亮眼，澳洲联储持续加息抗通胀，利率水平处于高位，叠加澳大利亚作为能源净出口国，受益于油价上涨红利，澳元兑美元持续走强，创下四年新高。市场资金持续偏好高利率、抗通胀属性的能源出口国货币，推动澳元持续领跑非美货币。

   机构观点

   荷兰国际：当前外汇市场核心交易逻辑为“加息抗通胀者货币更强”

   资金大幅青睐高利率、能源出口型货币，澳元、挪威克朗表现领跑全球非美货币。中东地缘冲突推升的能源通胀，倒逼各国央行维持紧缩立场，提前计价加息预期的货币具备更强韧性，欧元、英镑因经济基本面偏弱，上涨空间受限，整体维持震荡格局。

   道明证券：澳洲联储加息节奏趋近尾声

   虽本次加息偏鹰派，但后续大概率暂停加息，8月或迎来最后一次加息。货币政策边际收紧力度减弱，预示澳元后续冲高动能将逐步放缓，短期强势延续，但中长期上涨空间有限，高位需警惕获利回调风险。

   LPL金融：中东地缘冲突持续拖累全球经济复苏

   延长高通胀周期，直接推迟美联储降息节点，甚至提升加息概率。美元短期韧性充足，但美国服务业降温、经济走弱的基本面，限制美元单边上行空间，后续美元指数将长期维持区间震荡走势，难出单边趋势行情。

   新西兰联储：当前全球风险环境持续恶化

   但主流经济体金融体系韧性较强，可抵御地缘冲突、通胀波动带来的冲击。能源价格上涨将拖累多国经济复苏节奏、压制就业增长，全球央行货币政策将更趋谨慎，非美货币分化行情将进一步加剧，避险与抗通胀货币将持续占优。