周一亚盘，美元指数当前处于高位区间回调走势。美元指数上周五下跌0.21%，收于101.76，市场对美联储加息预期减弱，以及对人工智能引发股市抛售的担忧挥之不去。

   主要货币走势分析

   美元：截止发稿，美元指数徘徊于101.780附近，美国9月CPI、PPI数据凸显通胀粘性，叠加美联储官员持续释放鹰派言论，市场定价12月仍存加息可能性，美债收益率高位运行，为美元提供底层支撑。不过上周五美债长端收益率冲高回落，美元多头获利了结，指数出现小幅回撤。美国就业数据尚具韧性，经济表现优于欧元区、日本等海外经济体，美非美利差优势持续。但美联储内部观点分化，部分官员认为高利率滞后效应逐步显现，限制美元进一步冲高。短期美元难现单边趋势，维持宽幅震荡，后市重点紧盯美债收益率与美联储讲话，一旦通胀再度反弹，美元有望重启反弹。

   欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1229附近，预计日内区间震荡，略偏反弹。欧元区制造业PMI持续低于荣枯线，德国经济复苏乏力，内需疲软压制欧元中长期走势。德国最新通胀数据回落，市场预期欧元区通胀将进一步下行，欧央行降息预期升温。欧央行官员表态偏谨慎，不支持快速降息，但经济下行压力难以忽视。美元回调带动欧美利差边际收窄，给欧元带来阶段性反弹机会。日图仍守住MA20均线，上方面临1.1240一线阻力，暂时看偏强震荡。4小时图多空拉锯，多头略占主导。激进者可于1.1240下方轻仓试空，紧设止损，并寻求1.1180一线企稳反手做多机会。支撑位1.1180、1.1110，阻力位1.1240、1.1340。

   英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3334附近，预计日内区间震荡，中性偏多。英国通胀仍高于2%目标，能源价格上涨带来二次通胀风险，英央行内部意见分歧，部分委员支持继续加息，给英镑带来支撑。但英国经济增长动能偏弱，消费复苏乏力，限制英镑上行空间。美元短线回调，美债收益率回落，助推英镑小幅反弹。不过美联储鹰派预期仍在，美英利差变化持续施压。英央行行长贝利警示能源冲击推升通胀风险，保留后续加息选项。通胀粘性托底，但经济复苏乏力限制空间，跟随美元回调温和反弹。支撑位1.3190，阻力位1.3275，关注突破方向。

   日元：截止发稿，美元/日元徘徊于157.758附近，预计日内偏强震荡，警惕干预风险。美日之间巨大的货币政策利差是核心主线，美联储保留12月加息可能性，美债收益率维持高位，而日本央行加息节奏偏慢，套息交易持续压制日元。日本财务省多次口头警示，汇率若出现无序波动，随时准备入市干预，限制汇价上行空间。日本央行行长植田和男表态，国内通胀逐步接近2%目标，后续存在继续加息空间。美日利差高企支撑汇价，日央行加息缓慢，套息交易持续，但日本财务省口头警示，干预风险高悬。支撑位157.50，阻力位159.00，高位不宜追多。

   澳元：截止发稿，澳元/美元徘徊于0.6970附近，预计日内区间震荡，中性偏弱。澳洲9月就业数据大幅走弱，就业人口下滑，市场定价澳联储11月维持利率不变，进一步加息预期大幅降温，削弱澳元基本面支撑。铁矿石、原油等大宗商品高位运行，给澳元带来底部托底。日线图价格运行在MA20均线下方，上行承压，整体保持偏弱结构，上方0.6970为短线关键阻力。4小时图多空拉锯，反弹动能有限。激进者可在0.6970下方轻仓试空，紧设止损；回落至0.6910附近企稳，可轻仓博弈短线反弹。

   外汇市场消息汇总

   1、美国方面

   上周美国9月PPI生产者物价指数大幅超预期，叠加此前CPI通胀粘性，市场对美联储12月加息预期升温，美债收益率一度冲高。但随后多名美联储官员讲话显示内部存在分歧，纽约联储主席威廉姆斯表示通胀回落慢于预期、油价推升能源通胀，年内保留加息选项；克利夫兰联储主席哈马克警示供给冲击易固化通胀预期；美联储理事沃勒强调通胀仍是首要风险，不能过早降息；旧金山联储戴利则相对温和，认为高利率滞后效应正在发酵，可耐心观察。美联储主席沃什在IMF年会表态不会提前预判利率决议，10月按兵不动概率更高，但12月保留加息空间。整体来看，美联储政策高度依赖数据，保留12月加息选项，降息预期延后，美元底部支撑坚实。美债收益率冲高后回落、美元高位回调，为非美货币带来反弹动力。美国初请失业金小幅回升，就业市场边际降温。短期美元高位震荡回调，重点关注美联储官员讲话、美债收益率及后续经济数据。

   2、欧洲方面

   欧元区经济数据持续偏弱，制造业PMI位于荣枯线下方，内需疲软。德国通胀指标意外下滑，市场预期欧元区整体CPI增长或进一步萎缩，加大欧央行宽松压力。欧央行官员表态偏谨慎，暂不支持快速降息，但经济下行压力难以缓解。美债收益率回落、美元回调，欧美利差边际收窄，为欧元带来反弹动力，欧元兑美元低位反弹收复1.12关口。英镑方面，英国通胀仍具粘性，英央行推迟降息预期为英镑托底，但经济复苏乏力限制上行空间，英镑跟随美元回调温和反弹。欧系货币整体在利差收窄与区域经济疲软之间博弈，反弹持续性有待验证。

   3、英国、澳洲方面

   英国经济数据表现温和，市场关注英央行后续政策路径，通胀粘性支撑英镑相对抗跌，但英国经济整体增长动能不足，英镑上行空间受限。澳洲方面，澳元作为商品货币，受益于大宗商品维持高位，表现相对坚挺。但澳洲9月就业数据大幅走弱，澳联储年内加息预期降温，限制澳元反弹高度。澳联储没有完全关闭加息窗口，通胀粘性保留小幅加息可能性，为澳元提供底部支撑。澳元兑美元整体维持中性偏强震荡，关注大宗商品走势与美元指数波动带来的联动影响。

   机构观点

   1、高盛

   美债收益率冲高回落为美元带来回调压力，但美联储官员整体偏鹰，政策路径仍高度依赖数据。若后续通胀与就业维持韧性，美元短期回调后仍有望企稳；非美货币反弹持续性需观察利差变化，关注美元指数支撑有效性。

   2、摩根大通

   美联储内部观点分化，但整体偏鹰，打消快速降息幻想。若后续通胀降温或经济数据走弱，美元可能延续回调，非美货币存在修复机会；建议关注欧元、澳元低位做多机会。

   3、道明证券

   美日货币政策利差仍是核心主线，美元兑日元在利差支撑下维持偏强，但日本潜在干预风险是最大不确定性，建议控制日元相关交易仓位，警惕突发干预带来的快速回撤。

   4、瑞银

   欧元区经济疲软与欧央行宽松预期，使欧元中长期承压，但短期欧元在利差收窄推动下存在反弹修复需求。建议在关键支撑位轻仓试探多单，反弹至阻力位逢高减仓，关注欧美政策路径分化带来的交易机会。