周五亚盘，美元指数小幅上涨，徘徊于99附近，美元周四连续第四个交易日走高，美元指数上涨0.41%至98.88，因经济数据持续使市场偏离美联储降息预期，同时投资者密切关注中美谈判进展。美联储官员施密德称通胀是美国经济最大风险但经济展现韧性，市场已基本排除今年降息可能，对2027年加息的预期升至36.9%。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.01附近，本周公布的美国经济数据显示，4月份美国生产者价格指数（PPI）通胀加速至2022年以来最快水平，而消费者价格指数（CPI）涨幅为2023年以来最大。 高于预期的美国通胀数据强化了“更长期维持更高利率”的美国利率前景，支撑美元并对该主要货币对构成压力。下周美国将迎来重磅事件风险，周三公布FOMC会议纪要，周四发布标普全球采购经理人指数（PMI），周五公布密歇根大学消费者信心和通胀预期数据。技术上，美元 短期走势温和看涨，价格维持在200日简单移动平均线（SMA）98.53之上，但受制于50日SMA 98.99下方，保持更广泛的区间震荡。 相对强弱指数（RSI）回升至54.15，较早前接近40的水平有所恢复，而移动平均收敛发散指标（MACD）柱状图转为略微正值，暗示看涨压力正在重建，尽管仍受附近趋势阻力限制。上方阻力位于50日SMA附近的98.99，随后是接近99.50的水平阻力，如果买盘延续，100.50将成为更重要的压力位。 下方初步支撑位于200日SMA 98.53，之后是97.50的更强结构性支撑，若跌破该位，可能引发更深层次的调整阶段，进入更广泛的盘整区间。
  欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1654附近，美元兑欧元小幅走高，因与中东紧张局势相关的美国通胀飙升，强化了市场对美联储（Fed）将维持更高利率更长时间或可能加息的预期。技术图显示，欧元/美元短期保持看跌基调，移动平均趋同背离（MACD）指标处于负值区间，但近期读数略微减弱负值，相对强弱指数（RSI）仍远低于中线，综合表明下行压力依然存在。上方阻力位可能在周三高点附近的1.1740，之后是过去三周交易区间顶部约1.1795，以及4月份高点1.1851。下方方面，1.1700水平在周四提供支撑，阻止空头跌破4月多次守住的关键支撑区间1.1645至1.1675。 若确认跌破该区间，4月份低点附近的1.1510将成为关注焦点。
  英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3379附近，随着围绕首相基尔·斯塔默的政治危机加剧，英镑周四承压沉重。 继5月7日地方选举工党惨败后，本周已有四名内阁部长辞职，包括安全部长杰斯·菲利普斯，近100名工党议员公开呼吁斯塔默辞职或设定离职时间表。 报道称，卫生大臣韦斯·斯特里廷正考虑领导权挑战，尽管111名议员签署支持声明，斯塔默仍态度强硬。 尽管英国数据表现强劲，但未能提振英镑：第一季度GDP环比增长0.6%，符合预期，同比增1.1%，高于0.8%的预测，3月制造业产出环比增长1.2%，远超-0.2%的预期。 英国失业救济申请人数变动、就业变动和平均收入数据将于下周二公布。技术图显示，英镑/美元保持短期看跌偏向，因汇价位于50日指数移动均线（EMA）1.3481下方。 汇价自近期高点回落，现交易于该关键动态阻力位下方，表明反弹可能遭遇卖压，而随机相对强弱指数回落至40中位附近，暗示上行动能正在减弱而非重建。上方即刻阻力位于50日EMA约1.3481，若能果断突破该水平，将有助于缓解当前下行压力，为更具建设性的反弹铺路。 在此之前，短期风险仍偏向下行，交易者可能在动能疲软且价格未能重返上述均线时逢高做空。
  外汇市场消息汇总

  1、美联储6月维持利率不变的概率为96.8%，美联储12月加息概率升至44.7%

  据CME“美联储观察”：美联储到6月维持利率不变的概率为96.8%，累计降息25个基点的概率为3.2%。美联储到7月维持利率不变的概率为93.8%，累计降息25个基点的概率为3.1%，累计加息25个基点的概率为3.1%。美联储到12月维持利率不变的概率为53.5%，累计降息25个基点的概率为1.7%，至少加息25个基点的概率为44.7%（前一天为31.8%）

  2、英国工党一议员辞职 或为曼彻斯特市长竞选党首铺路

  工党议员乔希·西蒙斯代表大曼彻斯特地区的马克菲尔德选区。他在社交媒体上说，英国议会和政府常常成为推动事务的阻碍，本届政府没有推进自己选区需要的改革。他决定为伯纳姆“让路”，并称后者“正直、诚实、值得信赖”。西蒙斯宣布辞职不久，伯纳姆在社交媒体上确认，将向工党全国执行委员会申请参加马克菲尔德选区的下院议员补选，并表示自己在曼彻斯特能做的事有限，国家层面需要更大变革，因此寻求重返议会。伯纳姆2001年至2017年担任下院议员，随后出任曼彻斯特市长。他此前曾寻求通过补选重返议会，但申请未获工党全国执行委员会批准。如成功回到议会下院担任议员，伯纳姆将获得竞选工党党首的初步资格。英国工党上周在地方选举中惨败，斯塔默连日来陷入执政危机。据统计，目前已有超90名工党籍下院议员呼吁斯塔默辞职，但也有多名内阁大臣出面对他表示支持。14日早些时候，英国卫生和社会福利大臣韦斯·斯特里廷宣布辞职。此前，据斯特里廷身边人士消息，他准备辞职竞选工党党首，并已开始着手争取工党籍下院议员支持。（央视新闻）

  3、美众议院再度否决限制特朗普战争权力的议案

  美国众议院以极其微弱差距否决了一项由民主党主导、旨在阻止对伊朗战争的决议。该决议要求，除非获得国会授权，否则应停止敌对行动。此次投票结果为212票对212票，因未能获得简单多数而宣告失败。这是众议院今年第三次就针对伊朗的战争权力决议进行投票，也是5月1日60天战争期限届满后的首次投票。根据相关规定，特朗普须在该期限前就战争问题向国会作出说明。特朗普当时宣称，停火已“终止”了对伊朗的敌对行动。历次投票的差距正在不断收窄。上一次以213票对214票失败，当时有一名议员投下“出席票”。参议院的投票同样胶着。周三，参议院以50票对49票阻止了一项战争权力决议案推进，三名共和党议员与除一人外的所有民主党议员一同投票支持推进该措施。

  4、美联储理事巴尔：缩表的目标是错误的 或让美联储更多的染指市场

  美联储理事巴尔表示，放宽流动性规定以缩减央行资产负债表规模是一个糟糕的主意，可能会损害金融体系的安全性。“近期关于缩减美联储资产负债表规模以减少我们在金融体系中‘足迹’的讨论甚嚣尘上，”巴尔在纽约大学货币市场协会举办的会议上发表的演讲稿中表示。“我认为缩减资产负债表是错误的目标，而许多为实现这一目标提出的方案将削弱银行的韧性，阻碍货币市场的正常运作，并最终威胁金融稳定，”巴尔表示，“有些方案实际上会增加美联储在金融市场中的‘足迹’。”巴尔指出，若允许银行减少流动性持有量作为缩减美联储资产的手段，可能会增加这些机构在遭遇困境时求助于美联储流动性工具的风险。他表示，“美联储资产负债表的规模并非衡量其在金融市场影响力的正确标准”，在美联储创造准备金“无需成本”的体系下，真正的关注点应在于美联储实施货币政策的有效性。

  5、美众议院再度否决限制特朗普战争权力的议案 投票差距不断收窄

  美国众议院以极其微弱差距否决了一项由民主党主导、旨在阻止对伊朗战争的决议。该决议要求，除非获得国会授权，否则应停止敌对行动。此次投票结果为212票对212票，因未能获得简单多数而宣告失败。这是众议院今年第三次就针对伊朗的战争权力决议进行投票，也是5月1日60天战争期限届满后的首次投票。根据相关规定，特朗普须在该期限前就战争问题向国会作出说明。特朗普当时宣称，停火已“终止”了对伊朗的敌对行动。历次投票的差距正在不断收窄。上一次以213票对214票失败，当时有一名议员投下“出席票”。参议院的投票同样胶着。周三，参议院以50票对49票阻止了一项战争权力决议案推进，三名共和党议员与除一人外的所有民主党议员一同投票支持推进该措施。

  机构观点

  1、道明证券：即使美联储不降息 美元仍可能走弱

  道明证券的策略师在报告中表示，即便美联储在未来不再降息，美元在今年仍可能走弱。他们指出，在美国与伊朗陷入僵持、油价维持高位的背景下，道明证券已不再预期美联储在2026年降息，而是转为预计利率将维持稳定。不过，策略师强调：“我们仍然维持2026年美元下行的预测路径。”他们认为，即使美联储未来转向加息，其加息幅度也可能低于其他主要央行。此外，他们预计，一旦霍尔木兹海峡重新开放，美元指数将持续跌破98关口。

  2、法兴银行：英镑兑美元或因政治风险与强劲的美国数据承压

  法兴银行分析师Kit Juckes在报告中表示，如果即将公布的美国数据表现强劲，同时英国国内政治担忧加剧，英镑兑美元GBP/USD可能在未来进一步走弱。他指出，如果稍后公布的美国零售销售数据表现稳健，以及进口和出口价格数据高于预期，将进一步强化市场对美联储降息能力受限的怀疑。Juckes表示：“英镑目前在不断上升的政治不确定性面前仍表现相对稳健，但持续的政治新闻冲击很容易推动汇率回落至约1.32美元的今年低点。”他同时提到，市场担忧英国首相基尔·斯塔默在工党上周地方选举表现不佳后可能面临领导权挑战。

  3、荷兰国际：英镑仍显脆弱 政治风险尚未被市场充分定价

  荷兰国际集团（ING）的分析师Francesco Pesole在报告中表示，英镑看起来仍较为脆弱，因为尽管英国首相基尔·斯塔默面临领导权挑战风险，但市场对英镑计入的风险溢价仍然有限。他指出，通过欧元兑英镑短期高估值模型计算的风险溢价目前约为0.3%。Pesole称：“这表明市场目前并不十分担忧，但如果英国国债受新的政治消息冲击，英镑下行风险仍然较高。”与此同时，他还对周四公布的英国经济数据持怀疑态度。数据显示，英国第一季度经济增速加快至0.6%，但ING认为，这可能更多反映了季节性调整问题，而非真实经济动能改善。