7月6日，周一亚市盘中，现货黄金交投于4170美元/盎司附近。受美联储9月加息押注下降推动，金价获得支撑，同时美伊局势仍存不确定性，为黄金提供避险买盘。美伊新一轮会谈将于7月11日在巴基斯坦举行，预计本轮会谈将重点讨论美国对伊制裁、伊朗被冻结资金及核计划三大议题，但据悉伊朗疑似扩建秘密核设施，增加了不确定风险。美原油现交投于68.38美元/桶附近。

  美元指数上周五收涨至100.83，但上周累计下跌0.48%，创下4月初以来最大单周跌幅。受美国6月非农就业数据大幅弱于预期（仅增5.7万，前两月亦下修）影响，市场对美联储9月加息的押注从数据公布前的约66%降至45%左右。

  非美货币普遍走强。欧元兑美元升至1.1440，周涨0.5%；英镑兑美元报1.3352，上周上涨1.1%，为近三个月最佳周线表现。日元兑美元从周四触及的40年低位162.84反弹至161.25，尽管暂时脱离低位，但市场仍对日本当局可能干预保持高度警惕。财务大臣片山皋月和内阁官房长官木原稔均发出警告，分析师指出日方更倾向于在流动性较低时采取行动，日元能否守住此轮反弹，将取决于后续美国经济数据及日本公债市场动向。

  亚洲市场

  日本服务业于6月恢复扩张，推动整体私营部门活动达到三个月来的强劲步伐。标普全球日本服务业PMI商业活动指数终值较5月的50.0上升至52.2，标志着短暂停滞后的经济增长复苏。综合产出指数从51.1升至52.8，反映制造业产出强劲及服务业活动回暖。

  调查细节显示，国内需求仍是增长的主要驱动力。据标普全球称，制造业和服务业新业务增速达到三年来第二快，主要得益于国内订单稳健。然而外部需求则相对疲弱，新出口业务增长为六个月来最低，服务提供者报告海外需求明显下降，部分反映了游客数量减少。不过，过去15个月内商业活动第14次保持扩张，企业表示新工作量和即将到来的活动量均有所增加。

  尽管活动有所改善，通胀压力依然偏高。标普全球表示，随着供应链持续受到中东冲突影响，原材料成本以四年来最快速度上涨，销售价格再次显着上涨。企业对前景仅稍显乐观，地缘政治发展的不确定性和成本上升削弱了信心。调查显示日本经济仍在以温和速度扩张，但持续的成本压力可能使日本央行在未来几个月持续关注通胀前景。

  欧洲市场

  欧元区商业活动在6月趋于稳定，服务业下滑缓和，制造业持续扩张。标普全球欧元区综合PMI终值产出指数从5月的48.5升至50.0，创三个月高点，标志着连续两个月产出下降的结束。服务业PMI商业活动指数从47.7升至49.4，同样为三个月高点，但仍略低于50的荣枯线。

  据标普全球首席商业经济学家克里斯·威廉姆森称，这一改善反映了美伊停火后能源价格崩溃所带来的通胀压力急剧缓解。服务业投入成本通胀以自1998年调查开始以来最快的速度下降（仅排除COVID-19封锁期间的异常下降）。成本放缓有助于振兴受中东冲突重创的行业活动，尤其是休闲和旅游业，同时企业信心升至战争开始以来最高水平，企业预期需求将进一步回升。

  调查强化了能源驱动的最严重放缓可能已经过去的观点，但也为欧洲央行政策耐心提供了理由。威廉姆森指出，几乎前所未有的成本压力缓解可能会软化管理委员会内部一些鹰派观点，减少短期内进一步加息的需求。随着通胀更快降温、经济增长开始稳定，政策制定者现在有更大空间暂停评估价格压力在下半年持续减弱的速度。

  英国商业活动在6月进一步疲软，服务业创近三年半来最剧烈的收缩，凸显了第二季度经济动力的丧失。标普全球英国服务业PMI商业活动指数终值从5月的49.3降至48.8，为2023年1月以来最低。综合PMI产出指数也从49.7下滑至49.3，连续第二个月跌破50.0关口，也是自2025年4月以来最弱读数。

  调查指出，需求减弱是经济放缓的主要驱动因素。新订单连续第四个月下降，标普全球称此次跌幅是三年半多来最陡峭的。经济总监蒂姆·摩尔表示，企业将持续的成本压力、客户需求低迷以及中东冲突的不确定性视为拖累活动的主要因素。企业还报告了投资情绪脆弱、客户谨慎度加剧以及家庭支出压力，这些因素共同导致服务业产出疲软。

  不过，通胀方面也出现一些积极信号。投入成本通胀降至3月以来最低水平，主要反映了全球油价下跌后燃油价格的下降。尽管企业继续报告更高的运输、工资和原材料成本，但整体成本压力的缓和应能带来一定缓解。商业信心也因对美伊停火持久性的期待而略有提升，但乐观情绪仍远低于年初水平，对英国整体经济前景的担忧持续存在。