周四亚盘，美元指数整体弱势窄幅震荡。美元指数周三持稳至99.70，受伊朗战争接近结束的乐观预期推动，避险需求降温，交易员下调对美联储9月加息的押注（概率降至略低于60%，周初接近70%），尽管堪萨斯城联储主席施密德表示需收紧货币政策以压低通胀。

   主要货币走势分析

   美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.667附近，美国7月ADP就业数据大幅不及预期，劳动力市场降温，市场下调美联储9月加息概率，美债收益率回落压制美元多头；虽部分美联储官员延续鹰派论调，担忧服务业通胀粘性，但就业走弱弱化收紧必要性。叠加美伊地缘缓和、国际油价大跌，输入性通胀压力回落，避险资金撤离美元。当前多空博弈均衡，美元缺乏单边驱动力，短期以区间震荡为主，晚间美国初请失业金数据将直接指引美元短线方向。

   欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1556附近，预计日内区间偏强震荡。欧元区7月服务业PMI站稳荣枯线，经济温和修复，整体CPI、核心通胀依旧高于2%政策目标，欧央行7月维持利率不变，短期暂无降息计划，利率端对欧元形成托底。美伊缓和令油价大跌，欧洲输入型通胀压力缓解，弱化欧央行收紧紧迫性。叠加美国ADP就业走弱打压美元加息预期，美元承压间接利好欧元。当前欧元缺乏独立上行动能，走势被动跟随美元波动，日内维持区间震荡，晚间美国初请数据将主导短线涨跌。日线站稳MA20均线，多头结构完好。4小时多空拉锯但买盘承接更强，激进者回踩1.1520低多，止损1.1490，上看1.1570；上方强阻力1.1600，支撑1.1500。

   英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3468附近，预计窄幅区间震荡。英国央行7月议息以6:3票决维持基准利率3.75%不变，三名委员倾向加息，薪资与服务业通胀粘性较强，央行短期暂无降息条件，利率优势对英镑形成底部支撑。英国服务业PMI站稳扩张区间，经济小幅回暖，但内需消费疲软制约上行空间。隔夜美国ADP就业走弱压低美联储加息预期，美元走弱被动带动英镑小幅修复，自身缺少独立利好催化，走势高度绑定美元波动。日内以区间震荡为主，晚间美国初请失业金数据将主导英镑短线方向。日图均线缠绕，多空动能均衡，上方1.3490存在密集抛压，下方支撑1.3430。日内无英国数据，走势跟随美元，回踩1.3430低多，止损1.3400；冲高1.3490承压可短空，目标1.3440。

   日元：截止发稿，美元/日元徘徊于157.690附近，预计高位区间震荡。日本央行当前政策利率1%，维持渐进加息路径，植田和男表态视通胀情况加快收紧节奏，但加息节奏偏缓慢，美日利率差依旧偏大，套息交易中长期压制日元。此前日美协同入市买入日元干预汇市，暂时稳住贬值势头；油价回落减轻日本输入型通胀，央行激进加息紧迫性下降。美国ADP就业走弱压低美联储加息预期，美元小幅走弱间接支撑日元。短期汇价受干预威慑制约大涨大跌，整体维持区间整理，晚间美国就业数据波动将主导短线走势。日线RSI进入超买区域，短线存在回调需求。日内区间157.20—158.00，上方强压158.00，下方支撑157.20；靠近158不追多，回踩157.30轻仓试多。

   澳元：截止发稿，澳元/美元徘徊于0.7058附近，预计日内偏强区间震荡。澳洲联储现行利率4.35%，国内核心通胀3.6%依旧高于目标区间，央行保留后续加息可能性，利率端形成底部支撑。铁矿石、铜等工业金属企稳，全球风险偏好回暖利好商品属性澳元；隔夜美国ADP就业疲软打压美元加息预期，美元走弱带动澳元被动上行。本土经济数据整体平稳，内需韧性尚可，但缺乏独立强势利好，走势高度依附美元与大宗商品行情。日内以偏强区间整理为主，晚间美国初请失业金数据将左右澳元短线波动。日线站稳5日均线之上，RSI处于55中性偏多区间，并未进入超买，上涨节奏健康。4小时震荡抬升，低点逐步上移，多头占据小幅优势。稳健者回踩0.7030低多，止损0.7000下方，目标看向0.7090—0.7100；短线第一阻力0.7100，中期强阻力0.7150，下方关键支撑0.7000、0.6960。

   外汇市场消息汇总

   1、美国市场消息

   美国7月ADP就业仅新增4.4万人，创年内新低，劳动力市场降温显著，短期压制美联储激进加息预期；但美联储理事库克、堪萨斯城联储施密特同步释放鹰派观点，强调核心通胀粘性偏高，若物价回落不及预期9月仍将落地加息25bp，多空预期形成拉扯。美债10年期收益率小幅震荡回落，美元多头获利了结离场。美财政部宣布解除部分伊朗关联航司制裁，市场大幅消化中东地缘溢价，原油两日累计大跌超10%，有效缓解美国输入性通胀压力，短期削弱美元避险买盘，日内美元整体维持弱势震荡格局，晚间需关注初请失业金数据进一步指引。

   2、欧洲市场消息

   欧元区7月服务业PMI终值51.0，维持扩张区间，德国制造业边际回暖，市场上调欧央行9月加息概率至88%，利率差逻辑支撑欧元底部韧性。欧元区官员表态，能源价格回落虽短期缓和通胀，但服务业薪资持续上涨或拉长紧缩周期，年内降息窗口大幅延后。欧洲资金持续从美元资产分流，欧元买盘稳步增加；但欧元区经济复苏节奏缓慢，工业订单持续疲软，限制欧元大幅上行空间。整体欧元受益于美元走弱与加息预期双重支撑，日内维持偏强震荡，无单边大涨动力。

   3、英国市场消息

   英国7月服务业PMI终值小幅上修，服务业景气度保持稳定，薪资增速回落速度不及市场预期，英国央行短期降息预期持续延后。英国央行官员公开表态，在核心CPI回落至2%目标前，维持高利率环境不变，英镑利率支撑稳固。但英国经济内需复苏乏力，地产、消费数据持续偏弱，缺乏独立上涨催化，英镑走势高度跟随美元波动。日内无重磅英国数据出炉，英镑交投活跃度偏低，波动区间收窄，仅能依托美元走弱被动修复，难以走出独立上涨行情。

   机构观点

   1、巴克莱银行

   短期美元下行风险加大，ADP就业走弱削弱加息定价，非美货币迎来修复窗口。中长期看美国经济韧性仍强，美元深度下跌空间有限，欧元、英镑仅能被动反弹，难以走出趋势牛市；美加受原油拖累延续弱势，目标下看1.3950一线。

   2、摩根士丹利

   日元上方158关口干预预期极强，多头交易性价比大幅下降，建议逢高减仓USDJPY；欧元受益欧央行加息预期，1.15关口支撑牢固，短期首选低多欧元，上方第一目标1.1600。同时提示8月机构调仓阶段市场波动放大，降低隔夜持仓仓位。

   3、惠誉评级

   原油大跌缓解全球通胀，美联储激进加息必要性下降，美元中期顶部逐步成型；但美联储官员鹰派表态限制美元跌幅，行情以宽幅区间为主。加元短期持续承压，只有原油企稳后美加才会迎来深度回调；英镑缺乏自身催化，仅适合短线波段操作。

   4、荷兰国际

   风险偏好回暖利好澳元、欧元等顺周期货币，避险日元阶段性走弱。操作上建议依托关键支撑布局非美多头，回避高位追多美元兑日元；晚间初请失业金数据若走强，美元将快速反攻，非美集体承压，需提前做好风控。