周一亚盘，美元指数徘徊于101.36附近，美元上周五连续第二个交易日下跌，因美国关键通胀数据符合预期且油价回落令市场对美联储加息的预期略有降温，但美元指数上周仍上涨且创下去年7月以来最大月线涨幅；当日美元指数下跌0.09%至101.36，欧元兑美元涨0.18%报1.1389，英镑兑美元涨0.09%报1.3203，而美元兑日元微跌0.02%至161.74，仍接近161.96的1986年以来最低位，市场对日本当局可能干预保持警惕。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元指数徘徊于101.36附近，本轮美元走强颠覆了数月前的交易逻辑。此前市场普遍认为，中东地缘冲突推高油价会抬升通胀预期从而利好美元，形成“高油价、强美元”的逻辑。然而自5月中旬以来国际油价已累计下跌约30%，美元指数却不跌反升，形成“油价跌、美元涨”的明显背离。核心原因是商品市场先交易地缘风险溢价下降，而汇率市场仍在交易美联储偏鹰定价。从日线走势来看，美元指数在连续调整后重新企稳反弹，目前运行于主要均线附近，整体维持震荡偏强格局。101.20附近成为短期重要支撑，若能够继续站稳该区域，指数有望进一步挑战102.00及102.50阻力；若跌破101.20，则可能回踩100.80附近支撑。日线动能有所恢复，中长期走势仍偏向多头。
  欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1386附近，欧元兑美元近期跌破1.14后尝试修复，但从日线结构看，价格仍运行在布林带中轨1.1542下方，靠近下轨1.1354区域，MACD仍处负值区间，说明短线反弹更像是下跌后的波动修正，而不是趋势结构已经完成切换。
  英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3198附近，英镑/美元短期偏空，因现货价格仍低于约1.3431的简单移动平均线三重簇（50、100和200日均线）。 该货币对已跌破起始于1.3159附近的上升支撑线，而上行阻力位分别位于1.3454和1.3535的上升趋势线和下降趋势线突破点之上，暗示近期下跌走势仍在进行中。 相对强弱指数（14）约为38，低于中线，表明多头动力有限，尚未出现明显超卖。上方初步阻力位于由移动平均线簇定义的1.3431区域，进一步阻力位于前期上升趋势线突破点1.3454及下降趋势线突破点1.3535。 下方关注当前交易区间附近的1.3218，若卖压加剧，下一支撑位为1.3159的前趋势线起点。
  外汇市场消息汇总

  1、美伊同意停止空袭，周二在多哈会晤以挽救破裂停火协议

  美国高级官员表示，美国和伊朗已同意停止相互攻击，并计划于周二在多哈举行会晤，以解决霍尔木兹海峡争端，试图巩固刚刚生效11天就已出现裂痕的停火协议。一位美国官员向媒体表示，双方决定“停止所有军事行动”，另一位官员补充称，技术谈判期间“舰船可以自由航行”。近几日双方再次发动袭击，停火协议岌岌可危，导火索是对谅解备忘录中海峡条款的不同解读。根据备忘录，伊朗承诺确保商船安全通过海峡，美国则解除对伊港口封锁。上周瑞士谈判中双方同意在美军与伊朗伊斯兰革命卫队之间建立协调热线，但截至周六热线仍未开通，伊朗已再次声称船只需协调通行。原定于瑞士举行的会谈因局势升级改至多哈举行，议题重新聚焦于霍尔木兹海峡。美国技术团队负责人尼克·斯图尔特预计出席会谈。白宫尚未对此置评。

  2、美军再击伊朗目标，回应油轮遭无人机袭击

  美国中央司令部于6月27日对伊朗多个目标实施额外打击，此前美军已因伊朗袭击“M/V EverLovely”号货轮而进行过报复性打击。尽管伊朗本有机会遵守停火协议，但其部队于6月28日凌晨（美东时间4时30分）发动单向攻击无人机，击中霍尔木兹海峡附近的巴拿马籍油轮“M/T Kiku”，该船载有超200万桶原油并被摧毁。作为回应，美军战机当天对伊朗的军事监视设施、通信系统、防空站点、无人机存放设施及水雷布设能力实施打击；商船通过海峡的航行仍在继续，美军保持高度戒备并随时待命。

  3、受工资增长和补贴推动，日本零售额连续第三个月上升

  日本5月份零售销售额连续第三个月增长，这主要得益于工资上涨以及政府补贴缓解了生活成本。周一公布的数据显示，日本5月零售销售环比增长1.9%，而与去年同期相比，销售额则增长了5.3%。尽管对伊朗战争持续影响价格的担忧加剧，但数据显示，由于工资上涨长期领先于通胀，消费者需求依然强劲。此外，首相高市早苗提供的政府补贴也正在帮助家庭节省资金，以便他们能够继续支出。

  4、欧洲央行执委：价格压力仍可能强于预期 预计将进一步加息

  欧洲央行执委施纳贝尔警告称，即使美伊和平协议重新开放霍尔木兹海峡，价格压力仍可能强于预期。施纳贝尔周六表示，“食品、商品和服务通胀面临上行风险”，能源价格冲击可能传导至更广泛的领域。虽然她对近期因美伊和平协议前景而出现的能源价格下跌表示欢迎，但她警告称，停火不应成为放松警惕的理由。她表示：“不确定性仍然很高，但已宣布的和平协议使负面情景出现的可能性降低。”尽管如此，油价预计将持续高企，因为霍尔木兹海峡只是逐步开放。被视为管委中最鹰派成员的施纳贝尔重申，“预计欧洲央行将进一步加息，以使通胀在中期内回归2%”。她表示，消费者通胀预期已上升。不过，尚无工资压力的迹象。

  5、亚特兰大联储新行长遴选工作陷入僵局

  据“美联储传声筒”Nick Timiraos，知情人士透露，亚特兰大联邦储备银行新任行长的遴选工作陷入僵局。首批候选人名单未能最终确定人选，迫使该行重启已持续七个月的遴选程序。表面上看，这只是程序上的小插曲。但与此同时，美联储的独立性正面临严峻考验。各联邦储备银行行长对于美联储的独立性至关重要：他们参与制定利率，其任命过程刻意避免受到华盛顿政治运作的影响。

  机构观点

  1、景顺：六成央行认为美国债务水平对美元产生负面影响

  据景顺发布的调查，对美元的担忧“普遍存在且日益加深”，61%的受访央行表示，美国债务水平对美元作为储备资产的长期地位产生负面影响，而2024年这一比例为20%。尽管伊朗战争提振美元今年以来上涨3%，但分析师表示，美国政策的不确定性和高额债务意味着美元长期来看可能会走弱。虽然由于缺乏可信的美元替代品，任何减少美元投资的转变都可能是渐进的，但景顺调查显示，29%的受访者认为美元的储备货币地位将在五年内减弱，这一比例高于2022年的12%。景顺表示，由于地缘政治紧张局势，多家机构也报告称正在重新评估其对美国托管机构、交易对手和清算基础设施的依赖程度。与此同时，三分之一的受访者表示，他们打算增加黄金持仓，以响应多元化投资的趋势。

  2、机构：美元有望突破过去六至九个月的区间

  Neuberger投资组合经理Joseph Purtell表示，“短期来看，由于美国实际利率上升，美元可能仍会走强。”他认为美元有望突破过去六至九个月的区间，但补充说，从长期来看，考虑到美国政府财政可持续性等结构性问题，美元可能走弱。

  3、德国商业银行：欧洲央行在最终降息之前再次加息

  德国商业银行策略师指出，尽管油气价格走低，欧洲央行（ECB）官员仍然暗示至少还会有一次加息，该行预测将在九月份进行。 其量化模型显示，欧元区通胀率将在年底前维持在约3%，预计随着波斯湾紧张局势缓解以及欧洲央行和美联储（Fed）自2027年中期起更可能降息，10年期德国国债收益率将会下跌。