7月3日，周五亚市盘中，现货黄金交投于4180美元/盎司附近。美国6月非农就业数据大幅弱于预期，显着降低了市场对美联储年内加息的预期，提振金价大幅走高。美原油交投于68.46美元/桶附近，主要受美国独立日长周末假期前买盘及空头回补推动。

  美元指数周四下跌0.54%，收报100.85，盘中一度触及100.55的6月18日以来最低点，创下4月30日以来最大单日跌幅。备受关注的6月就业报告显示，美国雇主新增就业岗位仅5.7万个，远低于经济学家预期的11万个，失业率则从4.3%微降至4.2%。

  市场迅速调整对美联储的政策预期。联邦基金期货交易员目前预计9月前加息的概率为54%，显着低于数据发布前的67%。

  非美货币普遍走高。欧元兑美元上涨0.52%至1.1435美元，盘中一度触及1.1472的6月22日以来最高；英镑、澳元等货币也同步走强。

  加拿大帝国商业银行资本市场外汇策略主管Sarah Ying指出，数据疲弱主要来自休闲和酒店业，可能受季节性因素驱动，并不算严重，但市场仍因此大幅波动。近几个月美元因市场预期美联储继续加息抗通胀以及AI热潮带来的资本流入而获得支撑。美联储主席沃什周三表示坚定恪守2%通胀目标，同时指出近几周通胀预期和风险已有所缓解。Ying认为，除非劳动力数据持续令人失望，否则AI叙事仍将主导资金流向。

  美元兑日元下跌0.91%至161.09，盘中一度触及160.63的6月18日以来最低，同样创下4月30日以来最大单日跌幅。交易员和策略师将此归因于日本财务省干预策略的转变——两位知情人士透露，日本官员正摒弃事先透露干预风险的惯例，转而采取更激进、更有针对性的方式打压投机者，提高做空成本，并刻意回避任何具体汇率红线表态，令交易员难以判断入市时机。

  Ying称这比现状更令人担忧，是日本财务省传递信息和回应日元疲软的更激进方式。引发此轮走势的具体原因仍不明确，日本财务省拒绝置评。部分交易员猜测当局可能已进行汇率询价（通常预示干预），加拿大皇家银行资本市场亚洲宏观策略师Abbas Keshvani表示需等待数据确认是否为干预，但走势时机确实暗示了这种可能。

  亚洲市场

  据RatingDog周五公布的最新数据，中国6月服务业采购经理人指数从5月的54.4降至54.1，但仍标志着近三年来服务业活动的第三大增幅。服务业出口连续第二个月增长，增速为自2024年10月以来最快。

  作为中国经济的代理指标，澳元在中国数据公布后依然保持强势。截至发稿，澳元/美元当日上涨0.08%，报0.6930。

  美国市场

  美国劳工部周四发布的数据显示，截至6月27日当周，初请失业金人数为21.5万，低于市场预期的22万，也略低于前一周的21.6万（修正自21.5万）。四周移动平均值下降2.5K至222K，前一周修正值为224.5K。截至6月20日当周，续请失业金人数增加2K至181.4万。

  美国劳工统计局公布的数据显示，6月非农就业人数增加5.7万，继5月修正后的12.9万（前值17.2万）之后，远低于市场预期的11万。报告其他细节显示，失业率微降至4.2%，劳动参与率从61.8%降至61.5%；平均时薪年率从5月的3.4%升至3.5%，符合预期。

  美国劳工统计局在新闻稿中指出：“4月非农就业总变动数下调3.1万，从+17.9万调整为+14.8万；5月数据下调4.3万，从+17.2万调整为+12.9万。经修正，4月和5月就业总计数较此前报告低7.4万。”

  旧金山联储行长玛丽·戴利在西班牙桑坦德举行的银行会议上表示，尽管通胀高于目标，但她并未看到美国经济缺乏韧性的迹象。她强调“人工智能投资冲击”让人们怀疑其是否会带来通胀，并指出“我们正处于人工智能带来生产力潜在指数级增长的早期阶段”。

  戴利表示，如果央行行动过快，可能会过早抑制经济；如果行动过慢，则可能让民众承受不利影响。她指出美国投资增长异常强劲，劳动力市场已趋于稳定，通胀因关税和油价冲击而上升，但随着油价回落，期待缓解。她强调美国货币政策略显紧缩，应有助于通胀回落。

  戴利认为存在美联储必须抗击通胀的情景，也存在经济增长无法持续的情景，因此目前无法做出决定，不能对利率给出错误指引。她表示，如果霍尔木兹海峡局势得到解决，那将是好事；油价回落对消费者和经济都是好消息；美国住房通胀正在下降。

  美联储情绪指数小幅上升0.25点至123.89，强化了尽管戴利强调双向风险、整体政策背景仍坚定处于鹰派区间。该小幅上升及演讲追踪得分略高于基线，表明市场将继续定价美联储准备在必要时抗击通胀，尽管潜在的人工智能驱动生产力提升和油价回落为降低通胀提供了无需激进紧缩的路径。